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La Crise Financière

Redigé le 17 septembre 2008

Analyse de la crise des Subprimes et ses Conséquences dans le Monde

Les Etats-Unis, un pays dans lequel le capitalisme a émergé et fonctionne comme une machine à produire de l’argent. Une machine à produire de l’argent parce que depuis le temps où Alan GREENSPAN a gouverné la FED (Banque Centrale Américaine), les taux directeurs* sont restés longtemps bas facilitant donc la création de la monnaie.

Les institutions financières ayant facilement accès à la monnaie prêtent beaucoup d’argent d’où l’apparition de nombreux produits financiers liés aux crédits et extrêmement compliqués durant ces dernières années. Les crédits dits Subprimes en font partie. Les crédits Subprimes sont des crédits hypothécaires accordés aux citoyens Américains avec des taux variables (Le Piège). Obtenir un crédit était devenu une formalité. Voulant donc s’aligner sur une économie de marché pure (Gouverné par la loi de l’offre et de la demande), les immobilisations ont fait l’objet de titrisation (elles ont été transformés en titres négociables sur le marché). La spéculation sur ces titres s’en suit et les Banques se sont retrouvées avec leurs actifs immobiliers dépréciés. Les premiers effets ont commencé par se ressentir avec la faillite de la banque d’affaire américaine BEAR STEARNS.

Cette crise qui démarre aux USA comme on le comprend ici, va contaminer l’économie mondiale. Tout d’abord lorsque la crise a commencé par se ressentir, les investisseurs craignant la récession économique rapatrient leur fonds des USA vers les pays émergents et l’Europe. C’est ce qui a entraîné la baisse de la demande du dollar et donc une baisse de la valeur du dollar contre l’Euro et quelques autres monnaies. Etant donné que plus de 50% du pétrole mondial est vendu en Dollar et que le dollar continue par baisser, les pays de l’OPEP étaient obligés de faire monter le prix du pétrole à chaque fois que le dollar baisse afin de garder leur plus values à des niveaux stables. D’une part, Cette inflation du pétrole est responsable de la hausse des prix enregistré également sur les autres matières premières. D’autres part certains économistes considèrent que l’inflation enregistré sur les matières premières est dû à la demande très élevé des pays émergents comme l’inde et la Chine dont une partie de la population a émergé vers la classe moyenne ces dernières années.

On comprend maintenant pourquoi cette crise est devenue mondiale. C’est tout simplement parce qu’il y a eu un effet de bulles qui a importé l’inflation dans nos pays respectifs. Les dégâts sont considérables dans le monde. Les banques centrales de la plupart des pays du monde ont essayé de remplir leur tâche en injectant de la monnaie par la baisse des taux d’intérêt. Mais craignant de plus une inflation, certaines banques centrales ont adopté à un moment donné le statut quo.

Les dégâts sont considérables dans le monde, notamment dans le pays d’origine de cette crise et plus principalement pour les institutions financières qui opèrent dans le domaine du crédit immobilier :

-Le sauvetage de la NORTHERN ROCK par le gouvernement Anglais.

-La prise de contrôle de la Banque d’affaire américaine MERRYL LYNCH par la BANK OF AMERICA.

-La nationalisation des géants du crédit immobilier américain FANNIE MAE et FREDDIE MAC

-La Faillite de la banque américaine LEHMAN BROTHERS

-Le sauvetage du premier Assureur mondial AMERICAN INTERNATIONAL GROUP (AIG) par le gouvernement Américain via un prêt de 85 milliards de dollars.

On ne pourrait citer tous les dégâts causés. Ils sont énormes. Actuellement les Agences de notation Financière (Standard & Poors, Ficth Rating, Moody’s …..) sont pointés du doigt car elles n’ont su prévoir ou détecter les risques réels liés aux activités de crédits. Le pouvoir d’achat des ménages a baissé depuis l’apparition de cette crise et les banques se sont rendues compte des risques encourus par l’exercice de ces genres d’activités qui sont les crédits dits subprimes. Les places boursières ont enregistrés leurs pires performances depuis quelques années et on peut affirmer à présent que l’année 2008 sera une année de récession pour la plupart des économies.

Par ailleurs les conséquences pour les années à venir font déjà l’objet de réflexion de la part des économistes. Nombreux sont ceux qui pensent que l’économie mondiale reprendra son chemin à partir des années 2010 pas en 2009. Car les investisseurs ne reprendront confiance que lorsque les prix des matières premières reviendront à des niveaux bas et lorsque les faillites répétées stopperont pour ne plus semer de panique. Les banques centrales ont suffisamment créé de la monnaie, n’oublions pas que cette injection (l’objectif étant de relancer l’activité économique) de monnaie devrait elle aussi créer une inflation qui continuera jusqu’en 2009.

Le secteur de l’immobilier qui est à l’origine de cette crise assiste actuellement à une baisse d’activité, cette dernière continuera sûrement jusqu’en 2009. Cette baisse d’activité va continuer car d’une part les banques se sont rendus compte des risques encourus sur les crédits et prennent à présent des dispositions en contractant l’octroie des crédits, et d’autres parts les ménages devront faire face à l’inflation et donc ils auront des difficultés à acquérir de l’immobilier pendant un bon moment. Au MAROC ce serait le cas mais la crise va tendre à se résorber plus facilement.

 Ce qui est flagrant dans tout ceci c’est le fait que l’Etat vienne à la rescousse du Capitalisme en sauvant les grosses sociétés en difficulté (c’est vrai qu’en ne le faisant pas on crée des pertes pour les épargnants). Or quelque part, l’essence même du Capitalisme vient de la libre concurrence et du « Laisser Faire » (le marché doit s’auto réguler).

La grande question reste alors la remise en cause des systèmes Economiques actuels basés sur le Capitalisme. Devrait on les repenser ?

 Farouk TANGAO

Hello world!

Salut au monde entier! c’est Farouk TANGAO et vous en saurez plus sur moi en parcourant ce blog. bonne Lecture et à bientôt.